李翰斌：熱錢流入 建設股亮麗

JP Housing董事總經理李翰斌近三年隨發展其日本房產中介生意，對日本市場的熟悉程度日增，亦開始投資日股，他指，「去年三、四月日本政府推行量寬，使日圓逐漸貶值，吸引熱錢流入，所以便在自己較熟悉的建設、房地產及房地產中介等板塊加注投資。」

日經指數於一九八九年底曾高見38,957點，其後日本樓市及股市泡沫先後爆破，股市經歷二十四年來的震盪仍未返家鄉。李翰斌直言，最初投資日股相當有戒心，惟其後從在日本證券行任職的朋友口中得知當地政府事後嚴控股市泡沫，而且上市要求嚴謹，屬亞洲最健全市場之一，經深入了解後才入市。 

本着「唔熟唔食」的精神，他僅投資自己熟悉的股份，而其他在港知名度較高的消費股，如UNIQLO母公司Fast Retailing（日股：9983），及Sony（日股：6758）等，反而未有沾手。他稱：「由於工作關係，所以經常在東京四出睇樓，頗了解當地地產商的建屋質素，所以主打投資優質的公司，如積水房屋（日股：1928）、鹿島建設（日股：1812），另外，亦曾投資三井不動產（日股：8801）等日經成分股。」

奧運效應 「磚頭」升值

據了解，他去年投資日股的回報率約20%，今年年內則達10%。目前日股佔其資產組合約8%，並旨在起分散風險之效，由於工作繁重，他每周僅能抽空審視及調整投資部署一至兩次，主力長線投資。鑑於抱着日圓持續弱勢、而日股尚有上升空間的預期，故他經常以日經期指長倉對沖風險。

在安倍經濟學的量寬政策下，加上二○二○年的東京奧運效應推動，帶挈當地「磚頭」升值，吸引海外資金入市，東京首都圈新樓樓價創十三年新高，東京平均樓價按年勁升一成，而未來更有多項公共投資陸續出台，令他更看好日本建設股及地產股。其中，積水房屋為他去年至今帶來約40%的累計回報，屬其「愛股」，除回報亮麗以外，「鍾情此股或因早前到日本留學時曾住其建成的樓宇，有情意結。」

市場資訊有助部署

即使只投資自己熟悉的公司，亦難免碰灰，「早前曾經投資大型發展商野村不動產（日股：3231），雖然股份去年爆升44%，惟年內卻跌20%，最終平手出貨，明顯是功課做得唔夠，忽略大市及其他因素對其影響，我從中吸取教訓。」由於酷愛日本文學小說，且對日本經濟有濃厚興趣，他○三年毅然辭職到日本留學，所以閱讀日文無難度！為吸收更多日本股市資訊，他習慣閱讀《讀賣新聞》及《日經新聞》的日文版，以幫助訂立投資部署。

股票市場向來牽一髮動全身，他指，安倍政府政策、歐美市場，甚至中日政局等因素亦可牽動日股走勢，所以留意當地新聞是「必做的功課」，又舉例說：「日本政府推出針對旅客的新退稅措施，免稅品擴大至藥物及消費品等，有機會刺激相關股份走勢，這些消息便可作投資靈感。」